你的位置: 主页 > 管理论坛 >

基于考虑非财务指标的企业价值评估分析

我要投稿  论文查重  来源:《财会学习》杂志   时间:2019-01-18   阅读: 次   字号:T|T
摘  要:本文首先分析了非财务指标涉及的重要因素,例如企业的经营战略、企业的行业特性、企业的生命周期等内容。随后文章又介绍了非财务指标在企业价值评估分析中的作用,包括对于企业绩效评价的分析、对企业发展潜力的分析、对企业战略管理的分析等,希望能给相关人士提供一些
关 键 词:非财务指标;企业价值;评估分析
作  者:黄日雄
单  位:广东小冰火人网络科技股份有限公司
正  文:随着我国科学技术水平的不断提高,以及国内市场跨国企业的增多,我国的市场竞争压力也逐渐增大传统的财务资产和实物资产的管理方式已经不再适用于当今企业的发展要求。信息时代的到来使许多企业假设都发生了变化,比如信息系统、员工满意度、客户关系等一些列无形资产对企业发展的作用。为了适应新时期的市场竞争,企业应该使用新型的评估手段,改善传统的财务系统,引进非财务数据。
一、非财务指标涉及的重要因素
(一)企业的经营战略
和传统财务指标相比,非财务指标的优势就是它所采取的行动有利于企业的长期发展。非财务指标对企业价值的评估也是以企业经营发展战略为基础,能够反映出企业发展战略的基础要求。例如当公司的经营目标是为了将新的产品尽快推向市场时,在利用非财务指标评估企业价值时就应该将企业的新产品在市场所占据的份额考虑进去。除此之外,企业在评估自身价值时,那些以创新战略为发展导向的公司应该加强对那些能在未来获利或是新产品的发展等能够产生重要影响因素的重视,比如在企业总生产销售额中专利产品所占据的比重。例如美国默克公司所设立的对研发能力给予持续承诺,运通公司中设立的创新指标,以及苹果公司中的发展核心竞争力的指标,从这些指标中我们不难发现这些公司提升自身核心竞争力的主要来源就是技术的创新;至于企业中将质量为本作为竞争战略,需要将质量的改进作为发展的目标。例如利物浦公司的指标就是全面质量,包含了服务差错率、产品周期、缺陷水平等内容,福特公司也以顾客的满意度和售后服务为基础设计了相关的质量指标,这些非财务指标都是企业价值评价的重要内容。
(二)企业的行业特性
对于企业的内部管理要求和管理方式来说,行业特性对其具有重要的影响,同时也对管理层在不同管理类型中的信息需求具有重要的影响。例如受到政府管理较多的公用事业类型的公司,相比较于财务指标来说,非财务指标往往能够将企业的实际发展状况更加精确地反映出来。这种类型的公司在给产品定价的过程中可能会出现由于被国家政策限制而发生政策性亏损的问题,传统的财务指标是不能将企业的经营发展水平准确客观地反映出来的。在企业的实际经营管理中,上述公司通过使用服务可靠性、雇员满意度、安全性、雇员保持度和顾客满意度等指标来填补财政指标中的问题。企业的行业周期比较强时也可以选择使用非财务指标,从而防止由于传统的会计计量方法和财务指标所带来的误导。
(三)企业的生命周期
由于企业在发展的不同阶段,发展特点也有所不同,从而其财务目标之间的差距也比较大,因此在企业发展的不同时期需要注意变量的不同变化,以各个时期不同的发展特点为基础,制定合理的评估体系。在成长初期的公司由于需要在销售网络、基础设施和系统方面投入大量的资金,但只有现金和销售额的有限流入,对此,企业就应该将价值评估的重点放在企业的销售增长率以及设施的建设速度上。在发展维持期的企业希望享受到市场增长所带来的利益,此时,企业就应该将关注重点转向企业投资报酬率、市场价值的增长以及内部运营效率上。
二、非财务指标在企业价值评估中的作用
(一)非财务指标对于企业绩效评价的分析
传统的财务指标无法将企业实际经营发展状况全面准确地反映出来,企业中业绩评价在近几年来一个明显的发展趋势就是将非财务指标引入进来,弥补了传统财务指标的不足。通过非财务指标来评价企业的发展绩效,可以防止传统财务指标评价中的片面性问题,对传统财务指标的评估结果从非财务和外部环境的角度进行了补充和修正。企业的现金盈利比=(经营活动中的现金净流量/净利润)×100%,这一比率越大就意味着企业的盈利能力越强,正常情况下,它的值都大于1.由于非财务指标关系着公司长期战略目标的制定,因此,将非财务指标引入到企业业绩评价体系中后,能够将关系到企业长久发展的重要因素准确明了地反映出来。在大部分行业中,对企业成功起到关键因素的是顾客对于公司的情感以及员工的实力资本等无形资产,将非财务指标引入进来可以防止企业在业绩评价过程中忽略这些关系到企业成功的重要无形资产,帮助企业管理层制定出有利于促进企业长期发展的规划。非财务指标的使用还能有效地帮助企业排除在业绩评价中各种外来干扰,提高评价的准确度,从而促进公司业绩的有效提高,降低工资薪金确定中的风险。除此之外,集成管理在信息时代是非财务评价从企业整体发展角度出发,避免了对于企业评价的片面性,产生了与众不同的整体组合效果。对于一些较为特殊的企业,如果缺少基础的会计资料,出现无法实施定量评价或是会计失真的企业,可以通过对非财务指标的单独利用,来对企业实施定性评价[1]
(二)非财务指标对于企业发展潜力的分析
国内外的许多学者都认为企业的价值包括企业在现有基础上,未来能够发挥出来的潜力和盈利的能力,也是企业的潜在投资者和现有投资者对企业未来所能创造价值的一个预期。从这种价值体系来看,企业的评估指标也应该按照企业的价值来进行衡量,将价值的相关特性展示出来,也就是在一定时期选取一些和企业重点战略的紧密联系,在预算未来能够给企业带来多大的增值,或是将与企业价值联系最为密切的变量作为评价的指标。一些具有代表性的非财务指标如员工积极性、技术领导地位、创新能力、客户满意度、产品质量、市场占有率等,和企业的发展战略之间都具有密切的联系,所反映出来的内容也都是能够帮助企业创造长期的价值增值以及竞争优势的因素。要想分析企业的盈利质量可以从以下几方面入手,首先是企业全部资产的现金回收率=(经营现金的净流量/平均资产总量)×100%。在得出相关结果后可以和行业的平均水平进行分析对比。在当今的社会中存在许多非财务因素影响着企业在市场中的价值,企业在竞争过程中,比拼的主要内容也都是软实力,企业在社会中的认知度和在软实力中的投入也成为提高企业价值的重要手段。而非财务指标恰巧是衡量企业社会贡献、社会责任、企业成长性、人力资源、品牌价值、企业技术研发的重要标准。由此,企业应该从公司的切身利益和企业的发展战略角度出发,建立一个能够全面衡量企业无形资产和软实力价值的指标,如此不但能有效提高企业股东利益和自身价值,还能防止企业将来可能会发生的重组业务以及企业兼并所带来的利益受损问题[2]
(三)非财务指标对于企业战略管理的作用
非财务指标添加到企业价值评估中来能够有效提高对企业战略的评价和控制。首先在财务指标系统中引进非财务指标,能够促进企业内部各个部门的自上至下的分解战略,随后实现企业内部的自主修正和反馈。比如在经过相关调查后分析出了不同非财务指标对于企业发展的重要性,如图1所示
图1:非财务指标体系
准则层 指标层
Y1行业发展 国家支持力度、应用领域
Y2内部运营 公司管理能力、采购能力
Y3客户因素 客户满意度、市场份额
Y4员工因素 员工满意度、员工学习
Y5智力因素 本科以上、研发能力
 
其次,非财务指标能够补足财务指标的细节评估,将企业的发展战略分解为具体的经营活动,并对各项经营活动所产生的业绩进行深入的分析,更加准确地评价和控制企业的关键业绩,促进企业发展战略的顺利实施。从我国不断变化的宏观环境中,企业的价值评估需要立足于企业发展的战略高度,引进非财务指标,完善企业的价值评估体系,并将非财务指标和财务指标进行完美的融合,来科学评估企业的核心能力,实现企业价值的动态和静态、事前和事后的全面评估。很明显,如今的企业发展已经不需要传统的评估方法了,传统评价思路的局限性主要是它无法在企业价值评估过程中进行导向性评估、无形业绩评估、过程适时评估,从而使企业的价值评估大打折扣。而非财务指标因为自身的特点,正好能够补足传统财务评估体系所存在的漏洞[3]
三、结语
综上所述,随着时代的发展,我国的市场竞争也日趋激烈,为了企业的进一步发展,需要转变管理战略,改善传统落后的财务信息系统。企业要想在激烈的市场竞争中争取到一席之地就需要对企业价值进行科学的评估,制定合理的发展战略,将非财务指标引入到企业价值评估中去,建立非财务指标的方法,加强对非财务指标的重视,为企业的发展提供切实可行的方案。
参考文献:
[1]韦定祥,高宏.非财务指标对中小微企业价值评估的影响研究[J].科技和产业,2017,17(06):74-79+110.
[2]朱家敏,朱仁荣.基于非财务指标的互联网企业价值评估研究[J].财会学习,2016(19):189-190.
[3]周涛.考虑非财务指标的企业价值评估研究[D].北京交通大学,2017.

该文刊登在《财会学习》,为保护作者版权,隐藏正文。